Investování do podílových fondů - kde?

[jednadva]

_pr_

Citujete článek od téhož autora. Jen mírně stylisticky upravený. Podle mého názoru je ta informace špatná. Ve smlouvě o zamezení dvojího zdanění mezi USA a Lucemburskem je stanovena standardní daň z dividend ve výši 15 %.

Sazbu daně z dividend si můžete také vyhledat např. na webu Deloitte.

Za tak krátkou historii, si myslím, těžko dělat závěry. Třeba po roce.

Tak nějak.

[jednadva]

Pro zajímavost likvidita LCUW.

[Monostatos]

Ja to tam nejak nevidim.... kazdopadne ten fond je mrnavy, takze likvidita a spready asi nic moc

[jednadva]

Samozřejmě, to je jen pro zajímavost. Xetra Liquiditätsmass je na konci stránky. Likvidita pořád asi 10x horší než EUNL, ale trošku se to zlepšuje. Stejně jako AUM.

[Monostatos]

Jinak Lyxor core fondy vypadaji velmi slibne. Nizke poplatky, žádné securities lending (což může trochu snižovat výnos, ale zase představuje nižší riziko). MEUD je podle me již dnes nejlepší fond na sirokou evropskou expozici

[TomNovis]

A co hedging? Fond poroste a a kurz vás stáhne do minusu.
Už jenom z tohohle důvodu jsou letišti fondy v czk s aktivně řízeným měnovym zajištěním.

[fc70]

100% zajištění do CZK má taky rizika - nějaký místní politik se zblázní a CZK rychle klesne o desítky procent. „Aktivně řízené zajištění“ znamená „manažer fondu si tipuje, co se stane v budoucnosti“, proč by to mělo dopadnout dobře? (Argument pro pasivní investování platí ještě víc pro měny než pro akcie, protože měny forex je před náklady zero-sum).

[jednadva]

fc70,

100% zajištění do CZK má taky rizika - nějaký místní politik se zblázní a CZK rychle klesne o desítky procent. „Aktivně řízené zajištění“ znamená „manažer fondu si tipuje, co se stane v budoucnosti“, proč by to mělo dopadnout dobře? (Argument pro pasivní investování platí ještě víc pro měny než pro akcie, protože měny forex je před náklady zero-sum).

Nekrytá úroková parita neplatí (vždycky). Pokud je abnormálně velký úrokový diferenciál, tak je to údajně signál, že jedna měna z páru je úročená víc než ta druhá.

[Jack111]

cz01,

Ještě malý dotaz co tady bylo parkrát zmiňované, co je dědická daň u US ETF, kdy to mám řešit?

Dědická daň (estate tax) je americká daň, kterou musí uhradit dědic zůstavitele vlastnícího v okamžiku úmrtí americký majetek. Za ten se považuje např. etf se sídlem v USA. Povinným k této dani je i dědic zůstavitele se statusem non-resident alien, tedy např. občana ČR vlastnícího akcie etf se sídlem v USA, který většinu času pobývá mimo USA.

Srozumitelněji a nepřesněji řečeno: pokud bydlíte v ČR a máte třeba etf od Vanguardu, které má americký ISIN, tak kdybyste umřel, tak vaše děti a vaše žena by měly uhradit daň cca 30 % z hodnoty takového majetku nad 60 000 dolarů. Např. pokud byste měl VTI a v něm 75 000 dolarů, tak dědicové musí zaplatit cca 30 % z 15 000 dolarů.

Američané obchází estate tax např. uzavřením životní pojistky, ale my tuhle možnost nemáme. Jako právní štít se údajně nedá příliš úspěšně použít ani vlastnictví amerického majetku přes nějakou neamerickou firmu: mohl byste si založit s.r.o. a mít etf v majetku, ale prý to není stoprocentní a mohl byste s tím mít taky problémy.

[Bez záruky - nejsem daňový poradce.]

Jsem trochu hledal na netu a měl bych k tomu dvě věci.
1) tohle platí už nějakej pátek a lidi z různých koutů a (nejen) s etf se sídlem v usa se obchoduje nějaký ten pátek. Lidi umíraj, ale nikde jsem nenašel, že by to fakt někdo platil. Že by si někdo stěžoval nebo oznamoval, že by to musel platit, přestože nežije v usa ani on ani dědicové.
2) jak se v usa dozvědí, že jsem mrtvej?

[jednadva]

Jack111,

Ano, přesně tak, (drtivá) většina případů znásilnění zůstane nenahlášena a z těch nahlášených je jen malá část potrestána.

[fremantle]

Už jenom z tohohle důvodu jsou letišti fondy v czk s aktivně řízeným měnovym zajištěním.

Jen dvě otázky:
1. Jaké jsou to "letišti fondy" (to je od letadlo?)
2. Jaké je "aktivně řízené měnové zajištění" a jak si ho můžu představit? (Sedí někde za stolem nějaký pajdulák, který nakupuje euro a dolar, když "jsou nízko" a prodává je, když "jsou vysoko"? Jaký je to druh obchodu (spot?) a kolik to ročně stojí (spread?))

[jednadva]

Tak likvidita LCUW se nám trošku zlepšila. XLM kleslo z 33 na 16.

[saabik]

Ad 2 aktivně řízené měnové zajištění. Je to prosté. Zaswapuje se objem v eurczk nebo usdczk a pomocí forwardového nákupu a prodeje se využívá pohybu měn. Pokud je potřeba, použije se i sellbuy swapu.

[_pr_]

Oživím vlákno. Co je dle vás menší zlo:
1. investovat mezi developed world a emerging world v poměru daným kapitalizací free float akcií (tedy tak, jak by vycházel poměr takových dvou etf dle free float kapitalizace - cca 89 vs 11 %)
2. A nebo v poměru daným “full market” kapitalizací (78 : 22 %), ačkoli vím, ze samozřejmě v těch etf nejsou ty firmy/podíly, které nespadají do free floatu
https://www.msci.com/www/blog-posts/all ... 0537350913

Ten první přístup se jeví zbytečně podceňovat EM oproti jejich celkovému reálnému podílu. Ale zase mě nenechá logicky dosáhnout na akcie, na které nelze dosáhnout (nejsou free float). Ale i přesto, nemělo by logiku držet např etf iwda a eimi v poměru full marketu než jen free floatu? Čím se vlastně víc odchylim od globálního akciového ptf, cestou 1. nebo 2.?

[mlsal]

Co je dle vás menší zlo:

Nejmenší zlo je neinvestovat do EM vůbec.

Tady je zajímavý názor, proč to s EM nepřehánět (od str.79).