Akcie na stálo pro dividendy = důchod = 2. pilíř

[jednadva]

Šlo mi o princip. Utíkat z domácího trhu nemusí být smysluplné. Jak uvádí na příkladě Japonska: pokud japonská aktiva pro Japonce lépe odstraňují nejistotu relativních cen preferovaného japonského zboží, zvýší se poptávka Japonců po japonských aktivech v globálním portfoliu a nejaponští investoři by pak měli Japonsko podvážit, protože japonská aktiva jsou pro ně příliš drahá (za předpokladu nekorelované spotřeby v Japonsku a jinde ve světě).

[radecekh]

jednadva:
Já se na to dívám úplně jednoduše. Když budou naše podniky prosperovat, bude nízká nezaměstnanost, porostou mzdy a lidi se budou mít dobře. A já se budu mít dobře, tedy v takovém případě mě to, že mi akcie rostou bude víceméně k ničemu. A naopak, když se nám dařit nebude, bude vysoká nezaměstnanost, taky se třeba dostanu do problémů a v ten okamžik bych chtěl začít rozprodávat své investice. Jenže ty mezitím výrazně klesly.
Proto investuju v zámoří. Mimo to, že tamní podniky nebudou naší krizí asi tolik poznamenány, to má ještě jednu výhodu. Čím hůř tady, tím horší kurz koruny k dolaru, a tím větší zisk pro mě.
A ještě znovu podotýkám, že zisky v dobrých dobách moc neocením. Ty investované peníze nepotřebuju, vyžiju krásně bez nich a ještě mi zbyde. Ale naopak v době krize, se klidně může stát, že ty peníze z investic potřebovat budu.

[Ladislav 1.]

Jake akcie dnes koupit pro dividendy na budoucich 50 let
Mam jich pro vas 9: BHP Group, Royal Dutch Shell, Allianz, BMW, BASF, Iberdrola, AT&T, British American Tobacco, Wells Fargo nebo Banco Santander

Priliz drahe jsou dnes 7.3.2019 akcie: Munich Re, Sanofi, AB InBev, Kraft Heinz, a jak vime uz davno, take: Johnson & Johnson, Pfizer, Procter & Gamble.

HSBC, Lloyds Banking Gr. a Royal Bank of Scotland maji podle jednoho prolhaneho magazinu negativni cash flow, P/C neg. a jinak jsou levne.

[Ladislav 1.]

Ti psi z indexu DAX = levne akcie 4.3.2019
Allianz P/S 0.6, P/B 1.3, P/C 2.5, P/E 11, dividend 4.6%
BASF P/S 1.0, P/B 1.9, P/C 7.5, P/E 14, dividend 4.7%
BMW P/S 0.5, P/B 0.9, P/C 8.3, P/E 7.0, dividend 5.4%
Continental P/S 0.6, P/B 1.9, P/C 5.6, P/E 10, dividend 3.1%
Covestro P/S 0.6, P/B 1.9, P/C 3.9, P/E 9.0, dividend 4.7%
Deutsche Post P/S 0.5, P/B 2.9, P/C 10, P/E 13, dividend 4.2%
Deutsche Telekom P/S 0.9, P/B 2.5, P/C 3.8, P/E 15, dividend 4.8%
HeidelbergCement P/S 0.7, P/B 0.9, P/C 6.3, P/E 11, dividend 3.2%
Lufthansa P/S 0.3, P/B 1.1, P/C 5.5, P/E 5.5, dividend 3.8%
Ti psi z indexu Dow Jones a okoli = levne akcie 4.3.2019
AT&T P/S 1.2, P/B 1.2, P/C 4.7, P/E 12, dividend 6.7%
Wells Fargo P/S 2.3, P/B 1.3, P/C 13, P/E 11, dividend 3.6%
Ti psi z indexu Eurostoxx 50 a Stoxx 50 = levne akcie 4.3.2019
AXA P/S 0.4, P/B 0.9, P/C 3.2, P/E 10, dividend 6.0%
Banco Bilbao P/S 0.9, P/B 0.7, P/C 1.7, P/E 8.0, dividend 4.8%
Banco Santander P/S 0.9, P/B 0.7, P/C 1.1, P/E 9.0, dividend 5.5%
Engie P/S 0.5, P/B 0.9, P/C 3.6, P/E 13, dividend 5.9%
Iberdrola P/S 1.3, P/B 1.2, P/C 5.3, P/E 15, dividend 4.8%
Orange P/S 1.0, P/B 1.4, P/C 3.5, P/E 14, dividend 5.2%
Telefonica P/S 0.8, P/B 2.1, P/C 2.8, P/E 11, dividend 5.4%
Total P/S 0.8, P/B 1.3, P/C 6.3, P/E 12, dividend 5.1%
Vinci P/S 1.0, P/B 2.4, P/C 9.0, P/E 15, dividend 3.2%
BHP Group P/S 2.8, P/B 2.4, P/C 6.7, P/E 13, dividend 5.2%
British American Tobacco P/S 2.9, P/B 1.1, P/C 13, P/E 10, dividend 7.0%
BP PLC P/S 0.5, P/B 1.4, P/C 6.2, P/E 15, dividend 5.8%
National Grid P/S 1.9, P/B 1.5, P/C 7.5, P/E 15, dividend 5.6%
Rio Tinto P/S 2.6, P/B 2.4, P/C 7.5, P/E 13, dividend 6.2%
Royal Dutch Shell P/S 0.6, P/B 1.3, P/C 5.1, P/E 12, dividend 6.0%
Vodafone P/S 0.9, P/B 0.7, P/C 3.2, P/E 15, dividend 9.6%

[jednadva]

radecekh,

Pokud by třeba německé akcie v kladném smyslu hodně kovariovaly s cenami vámi preferovaného spotřebního zboží, tak by se vám vyplácelo nadvážit německé akcie: vaše zboží by zdražilo ve chvíli, kdy byste měl vysoký výnos.

Měnové riziko je spíš argument pro "home bias", nikoli proti.

[radecekh]

jednadva:
S váma se nedá diskutovat, protože naprosto ignorujete, co vám člověk píše. Třeba s tím měnovým rizikem.
Píšu vám, že má dvě strany. Buď koruna posiluje nebo koruna oslabuje. V okamžiku, kdy koruna posiluje, tak sice na těch cizích investicích tratím, ale netrápí mě to, protože se naší ekonomice a přeneseně i mně dobře daří. V opačném případě se mi tady daří hůř, ale investice v zámoří se naopak vyvíjí pozitivně.
Nějaká korelace mezi cenou akcií a růstem cen zboží mě nezajímá, protože růst cen zboží mi s velkou pravděpodobností přinese i vyšší příjmy ze zaměstnání. O co stojím je záporná korelace mezi mými investicemi a mými příjmy ze zaměstnání. Samozřejmě, že ne mezi všemi mými investicemi, ale mezi těmi investicemi, které mi mají pokrýt právě to riziko, že se mi doma bude dařit špatně. A to splňují americké akcie výrazně lépe, než akcie české nebo německé.

[jednadva]

radecekh,

To spíš vy naprosto ignorujete článek dvou hvězd světa akademických financí, z nichž jeden dostal Nobelovu cenu právě za empirické finance. Tak hodně úspěchů!

[vpe]

Že dostal NC v minulosti neznamena, ze ma dnes pravdu, to je takova obecna pravda.

-- 7. 3. 2019 19:08 --

Ladislav, už dokupuješ kečupy?

[radecekh]

jednadva:
A vážně si myslíte, že ty vaše akademické hvězdy řeší totéž zadání jako já? V tom je totiž jádro pudla.
Když dostanete zadání vymyslet, jaká je optimální strategie zhodnocování peněz při nějakém určitém riziku, vyjde vám pravděpodobně něco na způsob toho, co píšete. Ale to není to, co od investice chci já. Já neřeším žádný střední výnos, já neřeším s jakou pravděpodobností nastane to a to. Já řeším, aby v okamžiku, který je jasně definován (tedy naše ekonomika jde do háje a já přicházím o příjem ze zaměstnání), měla moje investice co nejvyšší výnos. Jaký má výnos v jiných okamžicích tak důležité není. A tohle vážně ti vaši pánové neřeší.

[jednadva]

radecekh,

Největší jistotu vám v takovém případě přinese korunový dluhopis. Ten má v dobrých časech malý výnos, ale v krizi nepropadne.

[Monostatos]

radecekh,

To spíš vy naprosto ignorujete článek dvou hvězd světa akademických financí, z nichž jeden dostal Nobelovu cenu právě za empirické finance. Tak hodně úspěchů!

Haha, E. Fama je skutečná hvězda financí, ale právě a jen těch akademických....s LTCM mu to v praxi velmi hrubě nevyšlo Asi bude lepší, když se bude dál zuby nehty držet své velmi akademické, v praxi však poněkud děravé teorie efektivních trhů a všeljak jí záplatovat, než aby se znovu pouštěl do reálného světa investování....to ostatně platí pro všechny "hvězdy akademických financí" - od reálného světa by se měli držet dále...

[Jack111]

co mu s ltcm nevyšlo?

[jednadva]

Monostatos,

Fama se k LTCM stavěl spíš skepticky, právě kvůli tomu, na co přišel při empirickém výzkumu: akciové výnosy mají rozdělení s tlustými konci a pravděpodobnost extrémních jevů (např. 5 sigma) je zde mnohem vyšší než u normálního rozdělení. Možná jste si ho spletl s Scholesem nebo Mertonem. Ti se v LTCM přímo angažovali.

Každopádně tady neřešíme hedge fond, ale preferenci spotřebitelů a s tím související dražší lokální aktiva, sloužící jako zajištění proti kolísání relativních cen preferovaného lokálního zboží.

[Monostatos]

Nojo, spletl, ale i tak je to poučné - Merton i Scholes byly také hvezdy akademickych financí, dostali Nobelovky za ocenovani derivatu....a pak takovyhle epický fail. Proto pozor na hvezdy akademickych financi!!!

[jednadva]

Monostatos,

Tady se ale nebavíme o derivátech. Fama byl jedním z těch, kdo před epickým failem LTCM varovali. Koho jiného by pak člověk měl poslouchat než právě jeho?