Státní proti-inflační dluhopisy i+0,5% (úpis do 14.6.2019)

Podílové fondy, akcie, komoditní trhy, spekulace, aukce. Kam a jak nejlépe investovat volné finanční prosředky

Moderátor: Moderátoři FinExpert.cz

Odeslat příspěvekod Radek.Hulan 16. 2. 2020 11:33

Jen tento leden je inflace skok +1.5%:
https://www.czso.cz/csu/czso/cri/indexy ... leden-2020

Celý rok 2020 budou klidně +4%.
Radek.Hulan
Diskutér
Uživatelský avatar

Odeslat příspěvekod fc70 16. 2. 2020 12:05

Loňský leden +1,1%, to není samo o sobě zase tak moc alarmující.
fc70
Diskutér

Odeslat příspěvekod A_Delarge 16. 2. 2020 17:23

Kterou hodnotu inflace (na ČSÚ) máme sledovat, abychom to dokázali vypočítat?

Na webu MF mají k problematice uvedeno následující:
Posledním ukazatelem míry inflace, který ČSÚ pravidelně zveřejňuje na měsíční bázi a který lze využít pro potřeby výpočtu výnosu proti-inflačního SSD, je meziměsíční míra inflace založená na bazických cenových indexech. Tato míra inflace je definována jako přírůstek indexu spotřebitelských cen v daném měsíci k předchozímu měsíci. Šestiměsíční míru inflace lze stanovit ze zveřejněných meziměsíčních měr inflace jako součin šesti po sobě jdoucích cenových indexů, které lze vypočítat přičtením 100 k meziměsíční míře inflace a vydělením součtu 100. Z výsledného součinu je nutno odečíst 1 a vynásobit 100 pro vyjádření šestiměsíční míry inflace v procentech. Z důvodu nižší přehlednosti výpočtu šestiměsíční míry inflace odpovídající šestiměsíčnímu výnosu proti-inflačního SSD, tuto míru inflace Ministerstvo financí nepoužívá.

Při stanovení výnosu proti-inflačního SSD, vychází Ministerstvo financí z bazických cenových indexů (životních nákladů), ze kterých lze vypočítat šestiměsíční míru inflace. Přesný výpočet šestiměsíčního výnosu proti-inflačního SSD, pro první výnosové období naleznete v Oznámení o výnosu, které je ke stažení na internetových stránkách spořicích státních dluhopisů.

ČSÚ pravidelně (na měsíční bázi) zveřejňuje meziroční míru inflace, průměrnou roční míru inflace, meziměsíční míru inflace a bazický cenový index na svých internetových stránkách .


Zdroj: https://www.sporicidluhopisycr.cz/cs/uz ... ed-inflaci
A_Delarge
Návštěvník

Odeslat příspěvekod Radek.Hulan 16. 2. 2020 17:35

Ten graf je moc pěkný dole na stránce:
https://www.czso.cz/csu/czso/inflace_sp ... elske_ceny

ANO, zdražujeme.

inflace.png
Radek.Hulan
Diskutér
Uživatelský avatar

Odeslat příspěvekod Tomas3 16. 2. 2020 17:56

A. Delarge: Směroplatné pro výpočet úrokového výnosu dluhopisu jsou vždy a jedině jeho emisní podmínky. To co ty uvádíš, je výpočet výnosu staršího typu dluhopisu.
Pro dluhopisy o nichž je toto vlákno pak platí:

Výnos dluhopisu (dále jen „výnos“, případně „výnosy“) je určen pohyblivou úrokovou
sazbou. Úroková sazba za dvanáct měsíců (p. a., per annum) pro příslušné výnosové období
se stanoví jako součet procentní změny bazického indexu spotřebitelských cen (životních
nákladů) za měsíc duben příslušného roku proti bazickému indexu spotřebitelských cen
(životních nákladů) za měsíc duben roku předchozího, a to v rozsahu šesti desetinných míst,
a marže ve výši 0,50 % p. a.; takto stanovená úroková sazba se zaokrouhluje na pět
desetinných míst.
Tomas3
Diskutér

Odeslat příspěvekod A_Delarge 16. 2. 2020 19:20

Aha, toho jsem si nevšiml. Na web, ze kterého jsem citoval mě to odkázalo ze stránky k emisi z 1. 4. 2020. Viz: https://www.sporicidluhopisycr.cz/cs/o- ... -2020-1184

A platí tedy, že se můžu orientovat podle této tabulky: https://vdb.czso.cz/vdbvo2/faces/cs/ind ... C2015-EM_1 ? Jedná se o index spotřebitelských cen (vybrán je bazický index měsíční periodicitou). S tím, že bych sledoval rozdíl mezi hodnotou indexu z října 2020 a října 2019 (období jsem vybral pro předchozí upisovací období.)
A_Delarge
Návštěvník

Odeslat příspěvekod Tomas3 17. 2. 2020 00:21

A_Delarge píše:
A platí tedy, že se můžu orientovat podle této tabulky: https://vdb.czso.cz/vdbvo2/faces/cs/ind ... C2015-EM_1 ? Jedná se o index spotřebitelských cen (vybrán je bazický index měsíční periodicitou). S tím, že bych sledoval rozdíl mezi hodnotou indexu z října 2020 a října 2019 (období jsem vybral pro předchozí upisovací období.)


Bohužel neplatí, že bys sledoval ROZDÍL, byť by si to všichni investoři přáli, ale musíš sledovat PROCENTNÍ ZMĚNU bazického indexu. Viz citace z emisních podmínek.
Tomas3
Diskutér

Odeslat příspěvekod A_Delarge 17. 2. 2020 09:52

No, přiznám se, že tomu úplně nerozumím. Původně jsem tomu rozuměl následovně (pro tento příklad používám hodnoty za předchozí rok):

1) Zjistím hodnotu bazického indexu z prvního měsíce úpisu (př. říjen, duben),
2) hodnota bazického indexu z října 2018 byla 106,0; v říjnu 2019 byla 108,9
3) procentní změna je tedy 108,9 - 106 = 2,9 (ale chápu, že takto asi ne :D).

Počítám to jen pro scénář s předčasným splacením po prvním roce.
A_Delarge
Návštěvník

Odeslat příspěvekod tom brava 17. 2. 2020 10:00

U aktuální 6.emise s vydáním k 1.4. bude známý výnos protiinfl. dluhopisu do data posledního možného podání žádosti o předčasné splacení k 1.4.2021, tedy do 8. 2. 2021? nebo nebude a bude to spíš střelba na pohyblivý cíl, zda vypovědět nebo nechat další rok?
tom brava
Diskutér

Odeslat příspěvekod fc70 17. 2. 2020 12:59

A_Delarge píše:3) procentní změna je tedy 108,9 - 106 = 2,9 (ale chápu, že takto asi ne :D).
Podle mě 108,9/106-1=2,735849057% , proto se tam píše o pěti desetinných místech; kdyby se odčítala dvě čísla s jedním místem, 5 by nemohlo vzniknout.

-- 17. 2. 2020 12:59 --

tom brava píše:U aktuální 6.emise s vydáním k 1.4. bude známý výnos protiinfl. dluhopisu do data posledního možného podání žádosti o předčasné splacení k 1.4.2021, tedy do 8. 2. 2021? nebo nebude a bude to spíš střelba na pohyblivý cíl, zda vypovědět nebo nechat další rok?
Termíny zveřejňování CPI jsou předem dané. Jestli si dobře pamatuji, bylo to to tak, že výnos byl pro předčasné splacení jasný, ale u nedávných emisí předčasné splacení zkrátili, aby to jisté nebylo — ale tohle je každopádně nejlepší zodpovědět čtením konkrétních podmínek.
fc70
Diskutér

Odeslat příspěvekod tom brava 17. 2. 2020 23:29

fc70: "u nedávných emisí předčasné splacení zkrátili, aby to jisté nebylo" ...tak dík, takže přece jen malá vada na kráse....raději se budu držet při zemi a rozdělím to do více tranší s reakcí na další vývoj CPI, předpokládám že bude následovat protiiflační SSD 7./8.emise k 1.7/1.10., co?
tom brava
Diskutér

Odeslat příspěvekod A_Delarge 29. 2. 2020 09:10

Plánujete někdo upisovat v tomto období (duben)?
A_Delarge
Návštěvník

Odeslat příspěvekod Tomas3 29. 2. 2020 16:55

Jen pro upřesnění 6 upisovací období končí 13 března 2020 tady bude poměrně obtížné rozhodování Protože výpočtovým obdobím pro výnos bude inflace za leden 21 proti lednu 2020 bude se tak narážet na vysoký základ inflace v lednu 2020. Na druhou stranu pro předpoklad vyšší míry inflace hovoří pokračujici předstih růstu mezd před produktivitu práce. No a potom je tady řada neznámých. Nicméně si myslím že i v tomto šestém upisovací období bude protiinflační dluhopis výkonnější než jednoleté termínované vklady s nejlepším úročením které jsou nabízený v současné době.
Tomas3
Diskutér

Odeslat příspěvekod A_Delarge 29. 2. 2020 17:44

Pro výnos dluhopisu z 6. upisovacího období je referenční hodnota z dubna 2020, místo ledna, ne?
A_Delarge
Návštěvník

Odeslat příspěvekod Tomas3 29. 2. 2020 18:01

viz citace z emisních podmínek pro 6. upis. období:
16. Výnos dluhopisu (dále jen „výnos“, případně „výnosy“) je určen pohyblivou úrokovou
sazbou. Úroková sazba za dvanáct měsíců (p. a., per annum) pro příslušné výnosové období
se stanoví jako součet procentní změny bazického indexu spotřebitelských cen (životních
nákladů) za měsíc leden příslušného roku proti bazickému indexu spotřebitelských cen
(životních nákladů) za měsíc leden roku předchozího, a to v rozsahu šesti desetinných míst,
a marže ve výši 0,50 % p. a.;
Tomas3
Diskutér

Předchozí stránkaDalší stránka

Kdo je online

Uživatelé procházející toto fórum: Žádní registrovaní uživatelé a 0 návštevníků