Peníze v oběhu sice trhají v rekordy, ale podle mého názoru investiční zlato není dobrým aktivem na ochranu proti inflaci nebo před znehodnocením úspor. Proč? Centrální banky po celém světě mají v trezorech doslova tisíce tun zlata (asi 20% celkového zlata světa) a ačkoli se to lidem nemusí pozdávat, opravdu na nic ho nepotřebují. Zlatý standard byl opuštěn a i když je v hlavách lidí něco jako "když tam pořád mají to zlato, je to dobře, hlavně neprodávat", tak jim je z hlediska měnové politiky opravdu k ničěmu. A vzhledem k tomu, že zlato banky získaly historicky levně (v porovnání s dnešnímí cenami) budou mít tendence ho prodávát při výkyvech cen nahoru. A to bude limitovat cenu zlata i při masivním tištění peněz, jaké probíhá.
Inflace je - i když se to nezdá - opravdu relativně pod kontrolou. Inflační index měří spotřebitelskou inflaci, tj. náklady na život. O kolik za poslední dobu zdražil chleba? (sám nevím, asi stojí stejně) O kolik benzín? (o něco jo, 5%?) Elektřina, plyn? (zase nevím přesně, snad pár procent) Nájem? (např. v Praze se dá bydlet levněji). Celkově jde vše lehce nahoru, ale pointa je, že spotřební ceny jsou pod kontrolou.
Co samozřejmě není pod kontrolou jsou ceny nejrůznějších aktiv, kde se právě projevuje tištění penez - ty se dostanou nakonec k lidem a ti pod dojmem toho, že peníze ztrácí hodnotu, nakupují investiční zboží. Zlato, nemovitosti, bitcoin, akcie atd. A dělají to za 1) pod panickým dojmem inflace a zkratkovitým jednáním ("inflace! dívejte na ty grafy! inflace!") a za 2) zavření doma při lockdownu nemají nic jiného na práci, ani možnost peníze utratit jinak. Alespoň pro mě z toho plyne vznik cenových bublin - ale na jakých aktivech konkrétně, ale jaký bude další vývoj nevím. Jenom by si člověk měl být vědom, co se děje.
Centrální banka potom nemůže řešit tuto inflaci aktiv, zvednout sazby a zpomalit ekonomiku. Toto je znehodocení úspor a týká se jenom některých (=majetnějších), není to spotřebitelská inflace, která se týká všech, i těch nejchudších a která je pořád relativně nízká.
Takže co z toho plyne? Ochránít úspory ano, ale dobře si promyslet do čeho a hlavně dlouhodobě, ne s vidinou zisku do zítřka. A osobně bych se kvůli nahoře uvedeným důvodům vyhnul zlatu investičnímu, vzácné zlaté předměty nebo mince jsou něco jiného.
Trochu jsem se rozepsal a aspoň si zesumarizoval myšlenky. Uvítal bych i jiné názory na problematiku