Výběr NASDAQ ETF

[jednadva]

Právě že čtu a občas píšeš v hádankách.

DoubleSix: Který příspěvek myslíš? Vlož citát. Vysvětlím.

[tmx643]

Pro diverzifikaci bych bral MSCI, je to hodně široký a není to jen USA.
Jasně že posledních 11 let rostly US akcie víc než jiné regiony, ale neznamená to nutně, že budou i nadále. To samé ten Nasdaq, argument, že techno firmy Covid tolik nezasáhne byl relevantní 2 měsíce zpátky, a trhy se podle toho zařídily. Dál to může být třeba přesně naopak, Nasdaq firmy třeba už nemají prostor k růstu, zatímco jiné ano.
Dnes třeba Nasdaq má +2,5 %, zatímco DAX + 5,2 %.

[DoubleSix]

Co se týče technologických firem - beru to podle naší firmy, co nás čeká. Budeme muset připravit podmínky pro to, aby více lidí mohlo pracovat z domova (k tomu potřebuješ technologie). Budeme muset asi víc lidí nahradit nějakou automatikou (té je jedno, jestli je nějaký virus). Rozhodně se bude méně cestovat (negativní dopad na letecké společnosti, hotely, ...) a více věcí se bude muset sdílet jiným způsobem.

A takových firem bude asi více.
Ale jaký režim nastane, to se teprve uvidí. Spoustu firem se teprve začíná rozjíždět a hledají cesty, jak do budoucna minimalizovat dopady "obdobných krizí".
Takže teď není úplně jasno co bude. Může to být ale i jinak, než píšu. Proto se teď s těmi cenami akcií neděje nic zvláštního.

A možná nejvíc pofrčí obor biotechnologií. Já fakt nevím. Jen mám tušení, že technologie na tom asi nebudou špatně. A nejsem sám, kdo si to myslí. Ale nedokážu říct, jestli to je většina nebo ne. Já se všech investorů neptal

[Mufinmufi]

Dnes roste všechno a to extrémně, protože do toho zřejmě FED pumpuje peníze. Výhodná doba je mmj. pro nákup USD - ten klesá. Nebude to tak ale dle mého názoru napořád. Ještě se k "výprodejům" vrátíme.

Na technologie mám stejný názor jako DoubleSix. To, že je někde psychologické maximum z února (doba před poklesy) taky ještě neznamená, že ho to hravě nepřeskočí a neporoste dál. Pak tu je navíc hrozba druhé vlny, vše se přesouvá postupně do remote work. Akcie firem, co dělají pro to nástroje skáčou až neuvěřitelně. U mnoha firem (ne všech) pak remote work zůstane i po krizi, protože si uvědomí, že to je výhodnější. Nákupy - mrkněte na růst Shopify.

[DoubleSix]

No hlavně HomeWorking je pro firmy levnější. Proto ho budou tlačit.
A to se nebavíme jen o úsporách na svícení, topení a vodném.

[jednadva]

DoubleSix: To, co jsi uvedl, jsou kurzotvorné informace. Ale někdo už na jejich základě akcie nakoupil nebo prodal. Pro tvoje rozhodování o nákupu nebo prodeji akcií jsou tyto informace irelevantní.

Co se týče budoucích výnosů, tak je docela dobře možné, že technologické firmy mají vyšší očekávaný výnos než jiné firmy, ale to neznamená, že by sis měl koupit jenom technologické firmy.

[DoubleSix]

jednadva: souhlas. Určitě nejsem jediný, kdo si to myslí a tohle určitě mělo vliv na to, jak se ty akcie od března opět zvedly.
Podle mě se teď čeká na to, jestli se ekonomika rozjede a jak. A jestli náhodo nebude druhá vlna coronaviru. Nikdo zatím neví, jestli tahle recese je U, V nebo W a nebo takové písmeno vůbec není
Určitě to odskáčou aerolinky, hotely, cestovky, celý automotive, všechny zbytné věci.
Já myslím, že by mohly jít technologie, zdravotnictví, potraviny&nápoje, farmacie (léky, biotechnologie), zemědělství, voda.

Neboj, nekupuji pouze technologie. Mám i dividendové firmy (i když tam jsou hodně technologické firmy), farmacii, potraviny, vodu, asijské akcie.
ETF se mi líbí kvůli nižším poplatkům a jsou ve většině případů schopní oproti "aktivně" řízenému podílovému fondu dosáhnout lepší zhodnocení. A Patrie z "mých preferovaných" oborů má pouze technologie.
I když jsem koukal i na vládní dluhopisy (iShares Global Govt Bond, IE00B3F81K65), ale tam u výnosu hraje velký vliv kurz. A koruna je nevyzpytatelná. Dluhopisy asi raději v korunách.

[jednadva]

I když jsem koukal i na vládní dluhopisy (iShares Global Govt Bond, IE00B3F81K65), ale tam u výnosu hraje velký vliv kurz. A koruna je nevyzpytatelná. Dluhopisy asi raději v korunách.

DoubleSix: Asi ano. Taky si to myslím. Ale přece jen ve mně trošku hlodají pochyby, jestli to je tak jednoznačné. Autority tedy říkají téměř unisono, že ano.

Podle mě prospěšnost zajištění klesá s tím, jak roste pružnost reakce nominálního kurzu na inflační diferenciál, tj. "jak hodně" platí parita kupní síly (aspoň relativní). A jak dlouhý je horizont. Delší horizont a pružnější reakce na odlišný vývoj domácí a zahraniční cenové hladiny podle mého soudu znamenají, že zajištění má menší smysl.

Ale nezajištěné dluhopisy nemám - řídím se přesně tím, co jsi napsal, tj. dluhopisy v korunách (popř. zahraniční dluhopisy 100% měnově zajištěné).

[DoubleSix]

Já si právě pamatuji, že známí, když odjížděli do Ameriky za prací, tak kurz byl někde kolem 40Kč za USD. Když se vrátili, byl zhruba 25. Takže ty svoje plány, co si za ty dolary koupí, museli ponížit o 38%.
U dluhopisů přijít za 6 let o 38% výnosu díky kurz je smrtící. U akcií tomu tak být nemusí.

Já třeba zvažoval vládní nebo korporátní dluhopisy v EUR. Přeci jenom do Německa to mám kousíček a jezdit tam nakupovat za EUR není problém. Takže tady by mi pohyb kurzu nevadil. Ale co tady s dolarama, že ano?

Ale s tím, co si psal souhlas. Jen do toho nesmí vstoupit ČNB s umělým oslabením měny.

[jednadva]

á si právě pamatuji, že známí, když odjížděli do Ameriky za prací, tak kurz byl někde kolem 40Kč za USD. Když se vrátili, byl zhruba 25. Takže ty svoje plány, co si za ty dolary koupí, museli ponížit o 38%.
U dluhopisů přijít za 6 let o 38% výnosu díky kurz je smrtící. U akcií tomu tak být nemusí.

To muselo být někdy po roce 2000 - odhaduju, nedíval jsem se na grafy. Je otázka, jestli reálné posilování koruny bylo taky tak markantní jako nominální. Ale je to možné. Tehdy se děly s kurzem koruny divoké věci.

Pokud by příčina tehdejšího výrazného reálného posilování koruny spočívala v přechodu ze socialismu na kapitalismus, tak se to opakovat nebude. Pokud spočívá v něčem jiném, tak takový vývoj vyloučit nejde. Přikláněl bych se k tomu, že to nějak souviselo s transformací a naší blízkostí vyspělejšímu západu. Z toho důvodu to nemám nijak do hloubky načtené - nepřijde mi to zásadní pro budoucí vývoj reálného kurzu. Spíš se řídím tím, co se říká o "emerging" ekonomikách obecně: parita kupní síly tam snad v testech "dopadá lépe" než ve vyspělých. Ale je fakt, že v pravém slova smyslu zase "emerging" nejsme, maximálně z hlediska velikosti kapitálového trhu.

[suram]

...
Pokud by příčina tehdejšího výrazného reálného posilování koruny spočívala v přechodu ze socialismu na kapitalismus, tak se to opakovat nebude. ...

Jsi si opravdu jist, že nadvláda socialistické EU nikdy neskončí?

[jednadva]

Já třeba zvažoval vládní nebo korporátní dluhopisy v EUR. Přeci jenom do Německa to mám kousíček a jezdit tam nakupovat za EUR není problém. Takže tady by mi pohyb kurzu nevadil. Ale co tady s dolarama, že ano?

S tím bych souhlasil. Taky si myslím, že pro toho, kdo utrácí v zahraničí, např. v Německu, nemá smysl zajišťovat ani dluhopisy. Tím míň akcie. Pokud člověk patří k nějaké té střední nebo vyšší vrstvě, která občas do zahraničí vyjede (nebo spíš "bude vyjíždět, až to bude spotřebovávat") , tak část celého portfolia se může klidně nechat nezajištěná, bez ohledu na to, co je to za finanční nástroj.

Ale s tím, co si psal souhlas. Jen do toho nesmí vstoupit ČNB s umělým oslabením měny.

Ano, kurzový režim možná hraje roli, ale řekl bych spíš v krátkém období. Ty nové peníze někdo postupně začne utrácet za aktiva nebo za spotřebu a projeví se to postupně na jejich cenách. Jak rychle, to nevím, nikdy jsem v tomhle směru nic empiricky netestoval a nic bližšího o tom bohužel ani nevím. V dlouhém období řádu let je to podle mě jedno.

-- 18. 5. 2020 21:02 --

...
Pokud by příčina tehdejšího výrazného reálného posilování koruny spočívala v přechodu ze socialismu na kapitalismus, tak se to opakovat nebude. ...

Jsi si opravdu jist, že nadvláda socialistické EU nikdy neskončí?

suram: Je pravda, že socialistické tendence v EU nejsou vůbec dobré.

[DoubleSix]

jojo, časové období si trefil dobře.

To, co bylo v minulosti, se nemusí opakovat. Vývoj kurzu se ale špatně odhaduje. Pokud naše ekonomika nezkolabuje nebo se výrazně nezhorší, ten kurz Kč k EUR/USD by se asi neměl výrazně měnit. Nejsou ani žádné útoky spekulantů vůči naší koruně (zahraniční investoři mají hodně nainvestováno v Kč a nechtějí o své peníze přijít). Takže teoreticky to měnové zajištění (s ohledem na tu cenu, kterou stojí) nedává smysl. A myslím si, že v dohledné době ani ČNB nebude uměle oslabovat korunu.

[Mufinmufi]

ČNB teď ani nemusí uměle oslabovat korunu. Stačí když si nějaký pohlavár uleví do médií a použije k tomu slovo "záporné sazby". Když to trh nepochopí, tak to zopakuje některý jeho kolega a ono se to vyřeší samo. V USA to celkem funguje.