Penzijní připojištění vs. doplňkové penzijní spoření

Povinné ručení, životní pojištění, cestovní pojištění, pojištění domácností, penzijní fondy

Moderátor: Moderátoři FinExpert.cz

Odeslat příspěvekod jednadva 26. 6. 2020 16:30

stanickses:

Máš důvod se domnívat, že měnové zajištění ti na dlouhé době něco přinese, zvlášť u vysoce rizikového ptf? Já bych to radši odhadovat nechtěl. Korelace kurzu+aktiva budou jak na houpačce, ale optimální zajištění na přesnosti odhadu mj. korelace kurzu+aktiva závisí. Vanguard sice zajišťuje dluhopisy (pokud vím, tak i do důchodových plánů pro Amíky), ale akcie nechávají nezajištěné. (Při volbě optimální měnové expozice používají komplexnější postup a trochu jinou logiku, ale to je na jinou debatu. Na dlouhé době každopádně předpokládají platnost nekryté úrokové parity, takže ve středním výnosu zajištěného/nezajištěného ptf by neměl být rozdíl.)

Další věc je, že složení ptf v DPS nejde podstatně ovlivnit - můžeš si jenom vybrat správce a doufat, že to nebude dělat blbě. O faktorové optimalizaci nemluvě. Jaké faktorové expozice v DPS máš, to neví nikdo, protože to nikdo neřídí - nebo to aspoň neuvádí. Ale rád se nechám příjemně překvapit.

A to ani nemluvím o Barrově logice: příspěvky na DPS (podobně jako na stavebko nebo na dotované státní dluhopisy pro občany) si hypoteticky zaplatíš ty sám ze svých daní, takže se to nedá počítat jako výnos. Je otázka, jestli to není od počátku chybný argument, ale skeptický k podporám od státu jsem přesto značně.
jednadva
Diskutér

Odeslat příspěvekod stanickses 26. 6. 2020 16:52

Ohledne kurzu jak jsem psal je to velka neznama, ktera muze skoro prebit ty ostatni predpoklady ohledne fee, zhodnoceni atp. PF ma urcite menove swapy, nebo neco podobneho na cast toho portfolia, takze urcita vyhoda to muze byt pokud by czk hodne posilila a usd ptf na etf by ztratilo na cene. Jestli urokova parita je v dnesnim svete stale kurzotvorna pro meny to nedokazu rict. Prijde mi, ze to bude spise o tom, zda USD zustane majoritni a globalni rezervni menou.
stanickses
Návštěvník

Odeslat příspěvekod jednadva 26. 6. 2020 16:56

A co z toho plyne pro to zajištění? Ano, nebo ne? Proč? Jak hodně to prospěje?
jednadva
Diskutér

Odeslat příspěvekod stanickses 26. 6. 2020 17:12

Zajisteni snizi volatilitu z titulu zmeny kurzu vuci USD. Ale to samozrejme neni zadarmo, vsak si ten PF taky nechava platit performance fee(samorejme CZK perfromance). Zda ano, ci ne prece nelze rict, porad se bavime o extremne dlouhem obdobi a to se proste predikovat neda. Nicmene to muze byt jeden z faktoru proc ta performance PF za 30 let muze byt jina nez ETF, at uz jednim, ci druhym smerem. Pokud na zapade od nas delaji pf podobnou strategii (skandinavie, UK, NL, DE) muzete se ex-post podivat zda outperformovali ETF. Nicmene to je jen takova sebenaplnujici dedukce, ktera o budoucnosti stejne nic nenapovi.
stanickses
Návštěvník

Odeslat příspěvekod jednadva 26. 6. 2020 17:45

stanickses píše:Zajisteni snizi volatilitu z titulu zmeny kurzu vuci USD.

Ne vždy to platí. Někdy ano, někdy ne. Není to tak jednoduché. Záleží na rizikovosti ptf, na korelaci aktivum+kurz apod.
jednadva
Diskutér

Předchozí stránka

Kdo je online

Uživatelé procházející toto fórum: Žádní registrovaní uživatelé a 0 návštevníků