FinExpert.cz

Přihlásit se


Předchozí stránka  |  Další stránka

ETF a globalizace

Offline - Diskutér Profil 
21. 12. 2020 14:17 Odeslat příspěvek
Na počet bych tomu ještě věřil. Na objem už moc ne. Možná leda kdyby pár chytrých informovaných investorů vydělalo strašně moc a drtivá část investorů (i z hlediska % investovaného kapitálu) vydělala hrozně málo, poněvadž byli oškubáni, tak by to tak možná šlo, empirické rozdělení výnosů by bylo takhle sešikmené doprava a 95. percentil (podle investovaného kapitálu) by se rovnal tržnímu výnosu (před zohledněním poplatků). Tím pádem by 95 % kapitálu vydělalo míň % než průměr a 5 % kapitálu by vydělalo víc % než průměr (před poplatky). Možná takto.
Poslední příspěvek


Offline - Inventář Profil 
25. 12. 2020 02:47 Odeslat příspěvek
To je statistika, ta se da napasovat jakkoliv, takze klidne 95% cehokoliv jakkoliv jde napasovat. :-P


Offline - Diskutér Profil 
25. 12. 2020 13:24 Odeslat příspěvek
Jen jestli to dává smysl. Mně se to moc nezdá. Empiricky za jeden interval možná. Ale jako pravděpodobnosti? Ten výnos 5 % kapitálu by musel být systematicky vyšší než maximální výnos v levé části rozdělení o objemu 95 % kapitálu (před poplatky). Proč? To je nějaké divné.


Offline - Diskutér Profil 
25. 12. 2020 14:11 Odeslat příspěvek
trading & research cost? (Ale taky tu radši planě spekuluji než abych hledal data.)


Offline - Diskutér Profil 
25. 12. 2020 18:47 Odeslat příspěvek
Jak "taky"? A proč "planě"? Moc jsi mi teda nepomohl.


Offline - Diskutér Profil 
25. 12. 2020 21:05 Odeslat příspěvek
No, můžeme se tu bavit o konkrétním článku s jasně specifikovanou metodikou a konkrétními daty. Nebo se tu o těch 95% můžeme odmítnout bavit bez konkrétního článku. A nebo můžeme dělat to, co tu už čtvrtou stránku děláme, mj. hádat, na kterou otázku by odpověď mohla být 95%.


Offline - Diskutér Profil 
25. 12. 2020 21:26 Odeslat příspěvek
Pokud nevíš nic k věci, tak by možná bylo lepší mlčet, ne?


Offline - Mírně pokročilý Profil 
26. 12. 2020 00:13 Odeslat příspěvek
Tak sjeďte videa Bena Felixe a možná to v některém z nich bude rozvedené ... Já si z toho beru poselství, že nyní nejsem a nejspíš asi ani nikdy nebudu nijak zásadně lepší investor než ostatní, což mj. znamená, že je dobré se vyhnout výběru jednotlivých akcií, ať už sám a nebo prostřednictvím portfolia, které aktivně spravuje nějaký manažer.
Třeba je to přehnané, ale pokud to má být varování a motivovat k opatrnosti, svůj účel to plní dobře.


Offline - Diskutér Profil 
26. 12. 2020 06:21 Odeslat příspěvek
Chtěl jsi nějaký důvod, proč by to mohlo být 95%, dostal jsi dva. To nestačí?


Offline - Návštěvník Profil 
26. 12. 2020 08:41 Odeslat příspěvek
https://executiveeducation.wharton.upen ... r-returns/

Over a recent 10-year period, active mutual fund managers’ returns trailed passive funds consistently, says Kent Smetters, professor of business economics at Wharton.

On an after-tax basis, managers of stock funds for large- and mid-sized companies produced lower returns than their index-style competitors 97% of the time, while managers of small-cap stocks trailed 77% of the time.

“In case you are curious, those very few investment managers that outperformed the passive index were still likely to underperform in the future,” Smetters says. “In fact, outperformers had only a 20% chance of repeating the following year, and … just a 10% chance of outperforming three years in a row.”


Offline - Diskutér Profil 
26. 12. 2020 09:08 Odeslat příspěvek
Ať je tu trochu víc dat, stereotypní zdroj podobných informací je https://us.spindices.com/spiva/#/.

Výhoda pasivního přístupu je z toho až moc zřejmá, i když síla toho rozdílu je poměrně proměnlivá.

Ale dostat se na 95% vypadá v průměru dost těžké – najít jeden nějaký takový bod jeden rok se asi dá (a pak se to hodí do přesvědčovacích prezentací), ale jako očekávaná hodnota to moc nesedí.


Offline - Diskutér Profil 
26. 12. 2020 14:12 Odeslat příspěvek
_pr_ píše
https://executiveeducation.wharton.upenn.edu/thought-leadership/wharton-wealth-management-initiative/wmi-thought-leadership/active-vs-passive-investing-which-approach-offers-better-returns/

Over a recent 10-year period, active mutual fund managers’ returns trailed passive funds consistently, says Kent Smetters, professor of business economics at Wharton.

On an after-tax basis, managers of stock funds for large- and mid-sized companies produced lower returns than their index-style competitors 97% of the time, while managers of small-cap stocks trailed 77% of the time.

“In case you are curious, those very few investment managers that outperformed the passive index were still likely to underperform in the future,” Smetters says. “In fact, outperformers had only a 20% chance of repeating the following year, and … just a 10% chance of outperforming three years in a row.”

_pr_: To, že po započtení poplatků v průměru spíše nepřekonávají kontrolu (vhodný benchmark, např. FF3(+momentum) apod.), je v podstatě jasné. Výsledek se studii od studie trochu liší.

To, co mě ale teď zajímá, je, jestli výnos 95 % kapitálu aktivních investorů před poplatky nepřekonal trh, tzn. zda bylo rozdělení tak šikmé, že 95. percentil = průměr. A jak by se takovýto jev zdůvodnil.


Offline - Mírně pokročilý Profil 
26. 12. 2020 18:48 Odeslat příspěvek
jednadva píše
To, co mě ale teď zajímá, je, jestli výnos 95 % kapitálu aktivních investorů před poplatky nepřekonal trh, tzn. zda bylo rozdělení tak šikmé, že 95. percentil = průměr. A jak by se takovýto jev zdůvodnil.

Můj ničím nepodložený názor (tedy nic co by mělo váhu) je, že aktivní investor prostě neudělá 1 nebo 0 obchodů za rok, takže z těch obchodů, které udělá, jich víc prodělá než vydělá a to jeho celkovou bilnaci dostane pod průměr. Takových asi bude drtivá většina (nad 90%). Takto to čtu já.


Offline - Diskutér Profil 
26. 12. 2020 20:16 Odeslat příspěvek
Teď moc nevím, jak s tím souvisí počet obchodů. Můžeš to nějak rozvést?


Offline - Diskutér Profil 
26. 12. 2020 21:36 Odeslat příspěvek
Že přílišná aktivita škodí?
Nahoru

Odeslat nové téma  Odeslat odpověď
Přejít na stránku Předchozí stránka  1, 2, 3, 4, 5, 6  Další stránka
Stránka 4 z 6 [ Příspěvků: 81 ]
Předchozí téma | Následující téma
Verze pro tisk


Hledat
Přeskočit na
 

Hledat

Zobrazit v normálním vzhledu
Podmínky pro užívání služby informační společnosti | Informace o zpracování osobních údajů | Cookies